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美 가상자산 관련株 시총 확대로 韓 ETF에서도 비중 커져
운용업계 종목 편출 ‘난감’




[헤럴드DB]


[헤럴드경제=신주희 기자] 금융감독원이 최근 국내 자산운용사들을 상대로 상장지수펀드(ETF) 내 가상자산 관련 기업의 비중 확대를 자제하라는 구두 지도를 내린 것으로 확인됐다. 2017년 금융당국이 발표한 ‘가상통화 관련 긴급대책’이 유효하다는 취지다.
23일 투자업계에 따르면 금감원은 이달 초 일부 운용사에 코인베이스, 마이크로스트래티지 등 가상자산 투자 기등록자 기업을 ETF 포트폴리오에 과도하게 편입하지 말 것을 권고했다. 다만 패시브 ETF의 경우 지수 산출기관의 변경 없이는 편출이 어렵다는 점을 감안해 직접적인 규제보다는 유의 차원의 언급이었다는 설명이다.
특히 2017년 행정지도를 준수해야 한다는 점을 강조하며 비중 확대에 주의를 당부한 것으로 알려졌다. 해당 행정지도는 제도권 금융회사의 3년이내 가상자산 보유, 매입, 담보 취득, 지분투자를 금지하는 내용을 담고 있다.
금감원 관계자는 “최근 미국과 국내에서 가상자산 관련 규제 완화 흐름이 감지되고 있지만 아직 구체적인 법령이나 가이드라인이 마련되지 않았다”며 “새로운 제도가 완비되기 전까지는 기존 지침을 준수하라는 의미”라고 밝혔다.
이번 구두 지도는 최근 E psp거치 TF 시장에서 코인 거래소, 채굴기업, 블록체인 기술기업 등 이른바 ‘코인 테마’ 종목들의 편입이 빠르게 증가하고 있는 상황을 의식한 것으로 풀이된다.
실제로 국내 상장 ETF 가운데 가상자산 관련 종목 비중이 10%를 넘는 상품이 다수다. 한국투자신탁운용의 ‘ACE 미국주식베스트셀러 ETF’는 코인베이스를 14.59% 비중으로 보유하고 퇴직금 차량유지비 있다.
해당 상품은 패시브 ETF로 에프앤가이드의 미국주식 베스트셀러 인덱스를 추종한다. ‘KoACT 미국나스닥성장기업액티브 ETF’도 코인베이스 7.44%, 마이크로스트래티지 6.04% 등을 보유하며 총 13.48%를 해당 종목으로 채우고 있다. ‘KoACT 글로벌AI&로봇액티브 ETF’도 코인베이스 10.34%, 타임폴리오자산운용의 ‘ 다가구전세보증금 TIMFOLIO 미국나스닥100액티브 ETF’ 역시 8%가량을 코인 관련 종목에 투자하고 있다.
운용업계는 당장 종목을 편출하기는 어렵다는 입장이다. 액티브 ETF는 운용역의 판단에 따라 종목 교체가 가능하지만 패시브 ETF는 지수 산출기관이 편입 종목을 변경하지 않는 제외하기 어렵다는 입장이다.
한 운용업계 관계자는 “지수를 그대로 추종하는 구조이기 때문에 지수 변경 없이 자의적으로 종목을 제외할 경우 괴리율이 급등할 수 있다”며 “규제 기조는 이해하지만 즉각 대응하기는 쉽지 않다”고 토로했다.
이에 금감원 관계자는 “패시브 ETF는 기초지수를 그대로 따르는 구조이기 때문에 운용사 재량으로 편출이 불가능하다는 점을 충분히 인지하고 있다”며 “이번 언급은 제도 정비 전까지 전체적인 ETF 상품 설계에 유의하라는 차원”이라고 설명했다.
업계에서는 형평성 문제도 제기되고 있다. 이미 국내 투자자들이 미국에 상장된 가상자산 투자 기업 ETF를 통해 우회 투자하고 있는 상황에서 국내 ETF에만 규제 잣대를 적용하는 게 바람직하지 않다는 주장이다.
특히 최근에는 트럼프 2기 행정부에서 미국 내 가상자산 우호 정책으로 코인 관련 투자 수요가 급증했다. 이런 흐름에 맞춰 국내 투자자들도 코인베이스, 마이크로스트래티지 등 관련 종목이 포함된 해외 ETF를 중심으로 포트폴리오를 확대하는 상황이다.
여기에 이재명 대통령이 후보 시절 비트코인 현물 ETF 도입을 공약으로 내세우며, 국내에서도 규제 완화 기대가 커진 점도 영향을 미쳤다는 분석이다.
또 다른 업계 관계자는 “국내 ETF만 제한한다고 해서 자금 흐름을 막을 수 있는 것도 아닌데다가 실제로 많은 투자자들이 이미 미국 ETF로 우회하고 있다”며 “현실적으로 규제가 효과가 있는지 의문”이라고 말했다.